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OPEC就開凍產會議了 如何套利?

2016年11月30日 03:11:18    

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  本文首發于公眾號【投研幫】(ID︰touyanbang88),作者王了了

  投資美股,實現資產國際化配置!您可以從這里開始,專業人士教您輕松搞定從開戶到交易的一切!

  今天這篇寫完,我就得投身到深度研究事業中去了,會集中精力出幾篇付費內容。有成果了會向大家匯報。不出意外,未來一周我會變成這樣︰

  先說石油。明天就是師母已呆的11月30號了,沒錯,OPEC要開凍產會議了。其實真正的協商不是在當天會議上決定的,而是一直都在進行。最近時不時就傳出沙特和“兩伊”的各種消息和進展,油價也隨著消息一驚一乍的。

  有的小伙伴說,這種時候就做跨式期權吧,買個call,買個put,等結果出來不管漲跌,都賺錢。

  我想說,天下哪有這麼好的事。

  我可以簡單給你算筆賬,就拿USO來說,它是跟蹤石油期貨的ETF,跟油價波動比較緊密。它現在價格是10刀左右,如果你現在買入行權價是10美元的call和put,成本總共是1塊錢/股。(call 0.71 + put 0.29 =1;都是12月9號到期)

  每股1塊錢的期權成本,是USO價格的10%。也就是說USO的價格至少要漲跌10%,你的期權組合才開始獲利。

  但是幾天內10%的單邊波動對于油價來說太少見了,以往凍產協議成功或失敗後,也沒有這麼大的波動。如果在12月9號前油價漲跌沒超過10%,你的期權費就白花了。

  12月2號到期的期權會便宜點(每股成本約8毛錢),但也需要在2號之前漲跌8%以上才行。杠桿基也是同理,我計算過了,只要波動不夠就很難賺錢。這件事現在已充分發酵,市場已經充分做好準備,各種標的的價格都很難找到套利空間了。

  你說,那下次出現這種事我早點布局。

  非也非也。你早,有人會比你更早。在這種事上,趕早不如趕巧。只要你相信一件事會有很大不確定性,就在價格走低的時候買call,價格走高的時候買put。就像近期的油價,你在11月14日油價跌了一波後買call,要比現在便宜40%左右。這樣你的獲利空間就會變大。(其實就是震蕩行情中低買高賣)

  等下次有類似的機會咱們可以嘗試一下。

  【提個醒,2個石油杠桿基UWTI和DWTI在12月9號要退市了,如果你持有這兩個標的,注意提前做好準備。】

  有個小idea想分享一下。我一直說每個人的資產配置里都應有不超過10%的實物黃金,作為整個組合的安全墊和長期保值品種,像現金一樣持有。

  有個更平衡的方法來實現這個目的。那就是用金、銀、鉑、鈀這4種貴金屬做一個組合。如果你原本打算買100盎司黃金,就買93.75盎司白銀、3.5盎司黃金、1.75盎司鈀金、和1盎司鉑金。

  這幾個數字不是我瞎填的,按照這個比例配置,你的貴金屬組合整體波動會減小,但不用犧牲大幅收益。

  比如從2008年到現在,貴金屬經歷過大漲和大跌後的情況︰

  這個組合避免了白銀那樣的大漲大跌,回報率卻能跑贏黃金和鉑金。

  在美國有專門機構提供這種服務,這種貴金屬組合叫“PMC ounce”,每一盎司PMC,按上面那個比例配置4種貴金屬,投資者買入之後,實物由非銀行的機構保管,存在獨立的金庫里,有明確的實名所有權。(參考︰http://www.pmcoz.com/)

  但咱們國內沒有,應該也比較難買到國外的。如果你想這樣配置,可以按比例手動DIY一下,在銀行的貴金屬投資里應都能買到。

  實在太懶的,也可以直接買一個ETF,代碼是GLTR。它就是持有這4種貴金屬的組合,但比例不一樣︰96.5%白銀、26.3%黃金、0.35%鉑金、0.53%鈀金。

  變成金額後的比例是︰

  這種比例把黃金的權重放大了,但回報卻沒有PMC高。(參考︰https://www.etfsecurities.com/institutional/us/en-us/products/product/etfs-physical-precious-metals-basket-shares-gltr-arca)

  最後說下大宗商品。銅在我上次寫完《商品起飛了,怎麼玩?》後漲了一些︰

  這圖是我昨天畫的,本來想提示前高附近有拋盤風險的,結果今天就回調了。其實我覺得大宗商品,尤其是工業類商品還在歷史低位,回調不是壞事。

  從供需上看,今年銅精礦過剩30萬噸,而明年(2017)預計也是過剩30萬噸,供應不增加但需求一直在增加。尤其是按照4年一輪回的庫存周期看,2017年底很可能是從復甦走進繁榮的階段。所以明年是很關鍵的一年。

  如果真是這樣的話,那銅的底部很可能已經過去了。

  鋅也是一樣,近兩年礦數一直在減少,已經影響到了供應。而且需求方面(鍍鋅板)卻一直在增長。

  我知道商品大周期一定會來,但不可能知道精準時間點。所以倉位還是最重要的。我的建議是,如果你的全部投資資金有100萬,那最多別超過25萬來布局大宗商品,而且也要分批建倉。謹記黃金的教訓,切忌盲目重倉。

  最後,我找到一個專門的銅礦ETF,代碼是COPX。它買的都是銅礦公司,不是期貨,沒有升水的損耗,比期貨ETF更適合長期持有。

  這是它的長期走勢,剛突破下降趨勢︰

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